PMI回升稳增长成效初显钢铁行业迎来新格局-【资讯】

衡量工业活动的官方采购经理指数(PMI)从9月份的49.8上升到10月份的50.2，这是四个月来的最高点。50是区分经济扩张与收缩的分隔线，中国的PMI目前刚刚超过50表明，中国的工厂开始忙碌起来——尽管只是略微如此。中国国际经济发展研究中心的经济学家、金模网首席信息官罗百辉认为：“这表明经济已经见底，开始企稳。预计经济增长已经停止放缓，将会出现一轮轻微复苏，钢铁行业将迎来一个新格局。”

国际社会高度关注11月1日公布的中国10月份官方制造业采购经理人指数(PMI)结束萎缩，并注意到此前公布的汇丰中国制造业PMI扩张至8个月来新高。作为国际通行的宏观经济重要先行指标，中国制造业PMI在经历了连续4个月的下滑之后，终以连续两个月的反弹重新回到了扩张与收缩的临界点之上。外媒纷纷认为这两个数字印证了中国经济在内需支持下开始筑底企稳。一些经济学家提高了第四季度中国经济增长率预测，野村证券甚至将国内生产总值上调至8.4%。

中国国家统计局和物流与采购联合会1日公布数字,10月官方制造业PMI升至50.2，高于临界值50，从而告别了前两月的萎缩状态。数据显示，10月份中国制造业生产量、新订单、采购量和购进价格指数都在“枯荣线”之上。“随着工厂产量、投资和零售额都略微超出预期，中国出口上个月令人吃惊的强劲反弹显示亚洲经济有一定程度的好转，亚洲经济最难的时期可能已经过去。”金模网首席信息官罗百辉认为，国家采取的政策正在显现成效，加快基建投资等宽松政策支持了PMI回升。随着欧洲努力遏制其债务危机的影响，中国经济数据的反弹将有助于培育信心。

目前是中国向全球各地供应圣诞节相关商品的旺季。进出口订单指数虽然仍小于50，但较9月份都有明显改善。另外，侧重中小企业表现的汇丰制造业PMI仍处在萎缩区间，但较上月大幅回升至49.5，创8个月高位。受这两个利好促动，1日上证综指大涨1.72%，以2104.43点报收，重新站上2100点线。香港恒生指数上涨0.83%，日经指数虽受松下巨亏消息拖累，但仍上涨了0.21%。随着政府继续推行宽松政策，利好中国经济的“惊喜数据”可能会不断出现。

中国经济在内需支持下开始筑底企稳。路透社报道说，由于9月中国消费、投资和外贸等宏观经济数据普遍好于预期，工业企业利润也由跌转升，市场之前已普遍认为中国经济开始企稳，最新的PMI再次巩固了这一观点。摩根大通报告指出，中国经济企稳主要是政策放松的效果，报告预计政府将继续保持政策放松力度，财政政策将进一步为基建投资和内需提供支持，但年内不会再次降息，不过可能会下调一次存款准备金率。

外媒对中国制造业PMI上升持欢迎态度。道琼斯新闻社表示，两个数据都证实了中国经济在扩张，“世界第二大经济体可能走过了拐角”。报道注意到，汇丰制造业PMI中的新订单数一年来首次进入扩张区域，受访对象表示，改善部分来自于新客户群的贡献。大和证券分析师对福克斯新闻网说，中国PMI显示复苏让市场心理为之一振。野村证券分析师说，PMI显示中国宽松政策的效果可能好于预期。

德国之声表示，中国经济企稳的判断已经由多种数据证实，制造业走出了底部。《汉堡商报》说，一段时期以来，中国经济给人疲弱的印象，如今它已重新获得了动能。彭博新闻社表示，国内生产总值增速连续7个季度放缓之后，今年第四季度经济增长可能反弹。美国银行将中国第四季度国内生产总值增速从7.5%上调到7.8%，野村证券则调高到8.4%。香港一名分析师表示，中国经济最坏阶段已经过去，货币政策显现了效果，鉴于通货膨胀将回升，再次降息将无必要。报道还发现，在中国制造业PMI公布后，大多数新兴市场国家股市都出现了上涨。

美国RTT新闻网1日报道援引汇丰银行首席经济学家曲宏斌的话称，中国10月PMI指数上升到8个月以来新高，暗示了中国的工业活动在上个月经历了温和上扬后，继续止跌回升。这主要归功于新订单的增加，以及之前采取的宽松性措施正在发挥的作用，但出口前景依然充满挑战。花旗银行中国高级经济学家丁爽称，这又证实了9月的显示经济正呈现上升势头的数据。

新加坡《联合早报》网站1日发表文章《10月份中国制造业PMI回升至50.2%》。报道称，从企业规模看，10月份，中国大型企业PMI为50.9%，比上月上升0.7个百分点，连续两个月位于临界点以上，报告认为，这是当月制造业经济总体回升的主要动力。中型企业PMI为49.3%，比上月下降0.5个百分点；小型企业PMI为47.2%，比上月回升0.5个百分点。

该报道指出，构成中国制造业PMI的分类指数普遍提升。其中，生产指数为52.1%，比上月上升0.8个百分点，位于临界点以上，表明制造业生产保持增长，且增速连续两个月加快；新订单指数为50.4%，比上月上升0.6个百分点，是今年5月以来首次回升至临界点以上，表明制造业订货量由降转升，市场需求有所好转。

美国《华尔街日报》中文网1日发表文章称，亚洲经济体在10月份出现了改善的迹象，中国制造业实现扩张，重新获得增长动能。文章引述荷兰国际集团(ING)首席经济学家、亚洲调查主管蒂姆·康顿的话称，从亚洲地区周四发布的采购经理人指数来看，10月份制造业活动略有改善。随着欧元区更多利好金融政策推出，加之美国被压抑的需求在9月份得到释放，这都将支撑第四季度的制造业活动。不过，受欧元区债务危机和美国经济复苏疲软拖累，亚洲经济仍在奋力摆脱轻微下滑态势。

钢铁PMI指数大幅回暖 稳增长初见成效

据CCTV《经济信息联播》报道称，在11月1日发布的数据当中，我们注意到，10月份钢铁行业PMI指数为52.7%，环比9月份大幅回升9.2个百分点，自今年4月份以来首次重回50%的荣枯线以上。数据的回升的背后是否意味着国内钢铁行业已经完全走出低谷了?金模钢铁网首席信息官罗百辉认为，随着国家稳增长政策的逐步发挥成效，国内的钢铁行业从企稳回暖，从十月份的当月的指数是大幅的反弹也是从今年4月份以来，10月份是首次回升到50%的荣枯线以上，从这个十月份分项指数来看，除了积压订单指数还在回落之外，其他分项指数是全面的回升。

“10月份的钢铁行业PMI指数各主要分项指数全面回升，反映出随着基建投资的放大，信贷政策的相对宽松，钢材市场终端需求出现阶段性明显回升。”罗百辉认为，包括扩大基建投资、刺激国内消费稳定外贸的一系列政策，在三季度以后逐步的发挥了一个政策效应，我们看到从8、9月份的房地产等基建投资的增速都出现了一个明显回升，包括信贷和出口这一块各方面数据都出现好转。

不过，罗百辉也指出，随着后期政策利好因素逐步释放，单纯靠投资拉动的市场行情很难长期持续。国内钢铁行业要真正意义上摆脱传统的粗放型发展模式，还是必须提高市场准入标准，促进产业加速转型。

中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会副秘书长王喜民透露，十年来的发展，我们国家这个钢铁产量放大了4倍，那么这么大的一个产能的话，我们认为对一些产能要进行减排，建议国家提高一些用钢的标准，还有一些环保的标准，特别是一些排放的标准，真正淘汰一批落后的钢铁生产企业，为我们国家钢铁行业良性的发展奠定基础。

PMI冲破临界点 近期钢价将被推高

据了解，10月份国内钢价基本上是稳中有涨，虽然涨幅不大，但也一直坚挺着。截止1日收盘，北京市场河钢二级大螺纹钢成交价格为3650元/吨，与前一日持平;上海市场中天二级大螺成交价3760-3810元/吨，与前一日持平;广州市场广钢二级大螺成交价3990元/吨，较前一日涨10元/吨。上海市场热卷收盘价为3790-3820元/吨，市场拉涨情绪较高，天津市场热卷收盘价为3640-3660元/吨，低位资源减少，乐从市场热卷收盘价3810-3830元/吨，商家心态较好。昨日大部分地区价格还未出现明显波动，但在PMI数据出来后，贸易商心理获得了支撑，不断试图拉涨现货价格，市场成交也跟随有所好转了。

从10月份的PMI数据来看，5个分类指数普遍提升。其中生产指数为52.1%，比上月上升0.8个百分点，位于临界点以上，表明制造业生产保持增长，且增速连续2个月加快。新订单指数为50.4%，比上月上升0.6个百分点，是2012年5月以来首次回升至临界点以上，这表明制造业来自客户的产品订货量由降转升，市场需求有所好转。

一系列的数据都非常给力，尤其是像生产指数、新订单指数等这些预示着经济复苏的数据都在荣枯线上，这表明我国经济正在回暖。之前笔者就说过，经济走稳可能会成为今冬钢市唯一可以取暖的期待，现在看来真是如此，因为在国家统计局发布的数据中特别提到，黑色金属冶炼及压延加工业(即钢铁行业)等行业生产量增长，尤其是钢铁工业生产在连续3个月大幅下滑后，本月出现明显回升;而且在新订单指数中，钢铁行业市场需求也处于有所增长的行业之列。

在粗钢高产的现实面前，经济的“扩张”可以说帮了钢市一个大忙，制造业生产指数、新订单指数的回暖这代表了下游行业的复苏，钢材需求自然也会有释放的迹象，只是没有想到，钢铁行业的反应竟会这么强烈，据分析，需求的扩大可能会对钢市尖锐的供求矛盾起到缓解作用。就算不能扭转供求状态，但PMI数据冲破临界点创下4月新高的数据，也足以让商家心态大好了。需求好转，成交给力，那么钢铁行业经营环境也将会得到改善。

而据了解，除了10月PMI数据走高之外，在水利建设方面的消息也利好钢贸商，消息显示，近日水利部相关人士近日向记者透露，水利部已发布《关于印发全国冬春农田水利基本建设实施方案的通知》。根据《通知》，2012-2013年度全国冬春农田水利基本建设力争总投资较上年增加15%以上，实现总投资超过3000亿元。对于钢铁行业，原本需求就不旺盛，3000亿元的水利投资能给钢市带的需求值得期待，虽然还不知道这些资金效应什么时候能对钢市产生实质需求，但钢贸商已经喜形于色了。

综合来看，10月份制造业PMI数据的上涨给了钢材市场较大的提振，期钢的走高将会带动现货市场钢价的上涨。而且，消息层面与需求方面的好消息也让商家的拉涨意愿变得非常强烈，商家对后期钢材市场的预期也在被推高，可以推断，随后一段时间国内钢价或会再次走高。

未来钢价将受制于产能 钢价反弹空间或有限

随着钢铁业回暖，钢价也维持反弹态势。昨天，受到利好数据的提振，螺纹钢期货盘中高开高走，主力1305合约昨天大涨1.88%，吨价上涨68元。而从9月初以来的不到两个月时间里，螺纹钢期货的价格已经上涨了400多元/吨，涨幅超过13%。

但是，对于螺纹钢未来的上涨空间似乎仍不乐观。分析师认为，后期钢厂产能或加快释放，供应压力加大，钢价反弹仍有阻力。

随着钢材价格反弹，吨钢毛利改善，企业复产积极，产量提升。数据显示，目前钢厂检修的高炉数迅速下降，亏损钢厂占钢厂总数的比例也下降到10%。据中钢协统计，10月中旬全国粗钢日均产量199.92万吨，比10月上旬上升4.33%，已逼近粗钢日产量的历史高位205万吨。同期重点钢企粗钢日产量达到160.61万吨，比10月上旬增产1.42%。

“钢铁PMI数据也显示，10月份，钢铁行业生产指数大幅回升，较9月份回升17.4个百分点，达到57.1%。与此同时，和生产活动相关的采购活动也呈现明显回升态势。”金模钢铁网首席信息官罗百辉认为，从当前来看，国内经济筑底企稳，终端产业逐渐复苏，诸多利好将继续提振钢市，钢市回暖态势可望延续。而11月份正值十八大召开之际，预计政治经济形势将以稳为主，同时国家对基建投资力度的加大对市场需求释放将产生一定的刺激作用，市场回暖的基础将进一步得到巩固，钢价有望稳中趋升。但钢铁产能仍是钢铁业硬伤，产量剧增，钢材库存后期或将回升，后期钢价反弹空间或有限。

需求不振与产能过剩压顶 钢铁业回暖路漫漫

虽然经济“企稳回暖”的预期在增强，国家统计局发布的最新报告也显示9月份当月全国规模以上工业企业实现利润同比由降转升，增长7.8%，但从目前钢铁业内反馈的情况来看，在经过9-10月份一轮补库存行情之后，下游又重新回归了正常节奏，不紧不慢，按需采购。

宝钢股份马国强在近日举行的业绩说明会上坦率说道。“在经过了多年的高速增长后，钢铁工业已经进入微利经营的阶段，再寄希望钢铁行业获得2007年时的行业盈利不可能了。1-8月，全行业亏损，未来即便是转暖，也只是走出亏损，仍然会是微利。”

山东新城建工股份有限公司原料采购负责人反映，今年公司承建的工程数量确定少于去年同期，压力较大。现在下游需求并不好，与往年相比，今年项目开发方的资金有问题，经常不到位，还需要承建商来垫资，影响工程进度。

目前已进入11月，天气转冷，季节性因素将让建筑工地需求逐步萎缩。因此，年内看到行业的实质好转，恐怕无望。

除建筑钢外，较高端的钢材需求同样尚未走出清淡形势。无取向硅钢的一个重要用途为家电产品。宝钢股份硅钢部有关人士昨日接受采访时透露，由于经济欠佳，下游被迫削减成本，原先采购高牌号硅钢的家电厂商已经普遍转向中低牌号，“大家电厂亦不得不如此”。他同时表示，目前看不到变化迹象。

另一方面，9亿多吨钢铁产能压顶。据悉，钢铁行业及钢材市场的未来发展已难以让业内有太过乐观的预期。多位受访的人士均表示，对于钢铁市场而言，过去数年间出现的长线牛市了已难再现。行情涨跌都将趋短，且空间趋窄。

一家年销售额超过60亿元、集钢贸、钢材加工于一体的钢铁企业负责人认为， 明年最难熬的将是钢厂。因为已经没有钢贸商再愿意像过去那样大比例垫资、预付地去向钢厂抢货了。一个时代已经过去。

在他看来，9亿多吨的钢铁产能如黑云压城，钢材一出现上涨就会立刻释放出来，重新压制价格。近期价格和产能数字的变化已经充分说明了这一点。中钢协最新统计数据，10月中旬全国粗钢日产量再次达到199.9万吨的历史高位。反弹前后不到2个月而已，且目前已经逼近冬季，季节性因素必然导致需求从北到南逐步萎缩。

酝酿大行情的基本条件已不再，整个钢材市场将长时期以弱势平稳的态势运行下去，微利是无法抗拒的趋势。上述钢铁企业负责人坦言，公司钢铁主营业务的规模近年来扩展已经明显受限，利润空间也越来越薄。如何多元化经营，是摆在企业面前非常现实的问题。

据报道，发改委、财政部、国资委等9个部委酝酿包括钢铁在内的八个行业的兼并重组政策。工信部也于近日举行了企业兼并重组工作部际协调小组第二次会议。兼并和淘汰的故事说了很多年。但在部分业内人士看来，却并非单纯的老调重弹。在金模钢铁网首席信息官罗百辉看来，现在，就可能是钢铁行业形成新格局的开始。

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