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基金观点集萃华富民生加银大成诺安

发布时间:2021-10-14 19:21:26 阅读: 来源:滤片厂家

基金观点集萃:华富、民生加银、大成、诺安

基金观点集萃:华富、民生加银、大成、诺安 更新时间:2010-11-30 7:49:28   华富基金:  市场仍具备较多结构性机会  从国内看,由于连月CPI数据高涨,本月内连续二次上调存款准备金,中央经济工作会议也将在近期召开,市场普遍预期,防通胀将成为明年宏观调控的首要任务。此外经济工作会议可能在明年的信贷规模、投资项目的分配以及更多的紧缩政策的出台方面有新的举措。国外的因素更加复杂化,欧债问题不断演化,韩朝半岛局势紧张,市场避险情绪上升,美元飙升。  由于货币紧缩仍未结束,预计市场短期仍将维持弱势振荡的格局。从估值角度看,经过调整,市场重现吸引力,使得接下来的下跌空间并不大,市场仍有较多的结构性机会。  民生加银基金:  关注受益于转型刺激政策机会  央行在短期内再次提高存款准备金率,既凸显当前流动性过度宽松和通胀形势的严峻程度,又表明政府对控制通胀和回收流动性的决心。推动此轮通胀快速上行的原因主要来自于成本上升、限产导致供给短缺、QE2 导致通胀预期以及投机行为推波助澜。目前,对于国务院稳定物价措施的实施效果仍需要时间观察,市场对政策继续调控的预期依然存在,这将压制短期市场表现,预计市场仍将维持震荡。由于前期市场对政策紧缩的预期已经较为悲观,未来继续紧缩对市场的负面影响将减弱,大盘向下调整的空间有限。  建议短期内继续保持适度谨慎,等待通胀及调控风险的释放。但在经济基本面向上的背景下,市场中期向上的趋势没有打破;从全球流动性来看,全球资金向中国资产的配置可能超出预期,同时居民和产业资本财富的再配置已经开始。虽然短期内市场受到政策压力进入调整期,但A股将借机调整孕育明年初的行情。  年内结构性机会仍将活跃,继续关注受益于转型刺激政策的机会,比如年底中央经济工作会议、明年初两会召开等,给相关区域、新兴产业等带来较好的政策预期。建议逢低吸纳行业前景好的成长股,如新材料、TMT、军工、节能环保等;并关注抗通胀、受加息影响小的防御型板块,如商业、医药、食品饮料等。  大成基金:  内需、新兴产业受益  今冬明春是十一五收官、十二五启动的重要节点,按照惯例,多个重要经济会议将在北京召开,包括中央经济工作会议、全国发展和改革工作会议、中央农村工作会议、全国财政工作会议等。大成基金认为,在通胀压力上升、全球经济复苏障碍重重的背景下,要带领中国经济实现平稳较快发展,调结构、促民生仍将是十二五规划的大方向。在一场场经济会议上,人们将看到中国加速转型发展的一举一动,内需相关行业及战略性新兴产业将持续受益。  对于零售及百货板块,人口、城镇化和消费升级决定了行业长期向好趋势未变。而CPI在2011年走高和十二五规划中收入分配向居民倾斜,更坚定了看好该行业的决心。  随着中高收入人群增长带动消费升级以及区域经济协调发展,品牌消费在中国将渐成主流。在通胀压力居高不下的情况下,品牌企业生产的中高档产品由于具有品牌、质量、营销和服务等优势,对原材料价格的上涨具有较高的承受能力,及成本转嫁能力。  诺安基金:  结构化行情将延续  控制通胀已成为中短期内货币政策的首要任务。央行会使用数量型和价格型两种货币政策工具,商业银行法定存款准备金比例及基准利率未来都具有上调空间。国际方面,欧美发达国家量化宽松货币政策还会持续。  基于以上判断,诺安基金研究部副总监梅律吾表示,国内货币政策收紧抑制金融、地产以及相关周期类板块的行情,资金将在消费和新兴产业板块寻找出路,因此A股市场的结构化行情会向纵深演进。■

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